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行业动态|奶茶产业链密集涨价背后:包装辅料提价致成本承压 中端市场竞争加剧

财联社(杭州,记者 陈抗)讯,奶茶产业链的涨价逐渐蔓延到下游。植脂末、果糖、牛奶、奶油等原材料及包装材料的涨价,促使奶茶厂商做出产品调价。

1月4日,香飘飘(603711.SH)宣布对固体冲泡奶茶提价2%-8%;1月5日,奶茶品牌茶颜悦色宣布大部分奶茶产品上涨1-2元;为奶茶供应炼乳的熊猫乳品(300898.SZ)已于2021年年底宣布涨价,公司主要炼乳相关产品提价3%—10%不等。

多位食品行业资深人士对财联社记者表示,奶茶成本中涨价幅度最大的是包装辅料,包括瓶子、标签、外包装等,对于冲泡奶茶来说,此轮涨价会在两个季度之后的业绩上有所表现,但其本身的市场天花板难以突破,转型更是不易。未来市场竞争将围绕价格在10-20元区间的中端现制奶茶。

一位超市店长告诉财联社记者,冲泡奶茶已经明显“不好卖”了,销量一直在下滑,主要靠价格低吸引消费者,“冬天比夏天好卖一些,去年年底的时候经销商价格涨了一点,目前我们的零售价没涨,进货变少了。”

同时期,有消息称娃哈哈AD钙奶开启涨价,娃哈哈方面回应系经销商根据自身情况作出的调整,公司人士向财联社记者表示,目前产品尚没有涨价计划。

奶茶产业链寻找新增长点

自从线下现制奶茶店兴起,市场对香飘飘等传统冲泡奶茶的唱衰就不绝于耳。上述行业人士表示,冲泡奶茶、即饮奶茶的市场空间正在缩小,“现制茶饮品牌也已经开始做奶茶成品了,工业化生产的冲泡奶茶和液体奶茶的竞争力越来越弱。”

香飘飘此轮将要涨价的产品包括经典系列、好料系列的固体冲泡奶茶,没有涉及公司的液态即饮产品(包括液体奶茶和果汁茶),后者也是公司正在打造的新增长点。

根据香飘飘前三季度的财报,冲泡类产品营收约14.12亿元,同比增长9.05%;即饮类产品营收约为5.31亿元,同比减少7.56%,从主营产品增长和产品结构调整方面来看,似乎都不算成功。

固态冲泡奶茶的主要原材料包括脱脂奶粉及植脂末、白糖、茶粉、红豆、椰果等,从植脂末的使用场景可以一窥奶茶市场的变化,财联社记者注意到,佳禾食品(605300.SH)的前五大客户名单中,香飘飘在2016-2018年都位列第二,2019年开始,公司主要客户变成了现制茶饮连锁品牌,包括蜜雪冰城、沪上阿姨、古茗等。此外,植脂末的市场重点也在往咖啡、烘培食品等发展。

为香飘飘等食品制造企业提供炼乳产品的熊猫乳品,前五大客户在近年也发生了变化,公司为了摆脱炼乳产品的单一风险,不断加大奶油、奶酪产品的研发,奶酪经销商上海乐厨食品有限公司在2020年成为公司浓缩乳制品前五大客户。

包装辅料的制造和生产也是奶茶产业链中的关键一环,食品包装设备制造商中亚股份(300512.SZ)相关负责人告诉财联社记者,去年包装材料的价格均有不同程度的上涨,“公司今年新增订单主要在液态饮料、乳品、奶酪棒领域,乳品和饮料相比而言市场潜力更大。”

中端奶茶或成竞争主场

当前,奶茶各大细分赛道均已产生了代表性龙头:门店现制奶茶以喜茶、奈雪的茶、蜜雪冰城等新式茶饮店为代表;盒袋装奶茶以立顿、优乐美占据主要市场;杯装奶茶中香飘飘独占60%左右的份额;瓶装液体奶茶,统一市场份额超过70%。

虽然香飘飘的即饮产品的销售量在增加,但毛利率却远不如冲泡产品,冲泡、即饮两大业务毛利率在2020年分别为40.61%、18.35%。同时,即饮产品的赛道也拥挤很多,可口可乐的美汁源、农夫山泉的NFC果汁、味全每日C等产品均有自己的消费人群,香飘飘能否靠MECO蜜谷果汁茶等产品扩大市场尚不确定。

从产品毛利率来看,香飘飘比现制茶饮的头牌们有优势,根据奈雪的茶招股说明书,一杯奶茶原材料成本占总成本的38.4%,人力成本占28.6%,简单扣除原料成本和人工成本后,毛利率仅为33%。

相比而言,现制茶饮品牌的中低端代表的毛利率更可观,一位蜜雪冰城的前员工告诉财联社记者,扣除房租电费等成本,一杯奶茶的毛利率在50%以上,也正是这种价格的现制茶饮对10元内的冲泡、即饮奶茶的冲击最大。

“在普通消费者眼里,新式茶饮20-30元的价格还是过高,未来竞争更多的是在10~20元的中端奶茶市场,”一位餐饮行业人士向财联社记者提到,中低端茶饮的可复制性强,在下沉市场有较大的发展空间,本身价格也更容易被下沉市场接受。

对于冲泡奶茶来说,靠性价比优势挖掘增量市场也不失为一条出路。香飘飘从2021年开始挖掘下沉市场,提出面向近700个区县及更多乡镇施行不同的渠道打法。公开数据显示,目前香飘飘的冲泡板块有75%左右的收入来源于三线以及三线以下的市场。《中国餐饮品类与品牌发展报告2021》显示,二线、三线城市的茶饮门店数占比最高,分别达到了23.7%、22.2%,超越了一线、新一线的占比。

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