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公司调研|德固特:下游扩产带动营收增长 未来逐步提升非炭黑行业占比

财联社(青岛,记者 肖良华)讯,2021年炭黑价格创下近4年新高,相关企业扩产意愿加强,处于炭黑行业上游的节能环保设备生产企业德固特(300950.SZ)能否从中受益?未来一年,公司是否有新的业绩增长点?

德固特董秘刘宝江对财联社记者表示,全球主要炭黑企业特别是国外炭黑企业近两年加大扩产和技改力度,公司高温空气预热器、干燥机等节能设备销售收入增加。目前公司在手订单饱满,生产仍处于满负荷状态。

在炭黑行业余热管理市场,德固特的市场占有率已经非常高,公司正在积极丰富产品应用场景,寻找新的业绩增长点。刘宝江表示,公司节能环保装备适用于众多化工类产品生产领域,根据公司规划,未来非炭黑行业营收占比将会逐步提升。此外,公司将积极加大在节能环保及相关其他领域的研发投入,增添业绩支撑点。

值得注意的是,公司拥有氢能设备生产技术,可以根据客户需求,为氢能生产企业提供制氢、储氢设备,主要包括换热器、加热器、冷凝器、储罐等。“目前氢能源客户在营收和业绩中的占比很小,公司计划加大研发投入,争取在这个行业能够有所突破。”刘宝江表示。

下游扩产带动营收增加

德固特主营业务是为客户提供传热节能、清洁燃烧的解决方案和定制化设备,并提供安装、维修等服务。其上游为钢铁行业,下游为煤化工、石油化工、冶金、固废处理等行业。

经过十余年的发展,德固特在全球炭黑行业的环保节能设备中取得了较大的竞争优势,全球产能前十大炭黑生产商均为公司客户,如:黑猫股份(002068.SZ)、龙星化工(002442.SZ)、苏州宝化、金能科技(603113.SH)、卡博特集团(Cabot)、博拉集团(Birla)、欧励隆集团(Orion)等。

2021年4月至今,炭黑价格迎来一波幅度较大的反弹,价格的大幅上涨,刺激了相关企业的资本开支意愿,炭黑企业密集扩产。

据中商产业研究院预计,2021年中国炭黑产能已达820万吨。另据卓创资讯统计,未来5年,国内炭黑产能将增加150万吨。其中,金能科技(603113.SH)原有炭黑产能为24万吨,青岛工厂48万吨新建产能2021年投产,黑猫股份(002068.SZ)、永东股份(002753.SZ)等炭黑企业,则在高端炭黑领域扩大产能。

在炭黑行业高景气带动下,德固特营收得以提升。财务数据显示,2021年前三季度,德固特实现营业收入1.67亿元,同比增长41.36%。

刘宝江介绍,2020年下半年以来,公司炭黑领域业务在俄罗斯、白俄罗斯、印度等海外市场也取得较大突破,当地炭黑企业技术落后,升级换代需求较为旺盛,当地天然气生产炭黑成本较低,在设备方面不吝投入。“从今年来看,炭黑业务比重上升,高温空气预热器干燥机、余热锅炉等节能换热等增幅比较大。”

青州博奥炭黑有限公司董事长李学波告诉财联社记者,德固特产品线比较丰富,公司主要采购其造粒机、干燥机等设备。“我们于2017年新建两条炭黑生产线,当年向德固特采购1000万元左右的设备,现在仍在使用,正常维护一年需要500万元左右的费用。”李学波介绍。

李学波进一步表示,德固特设备质量较高,稳定性比较强,产品价格较国外便宜约三分之一,并且售后及时,技术交流、改进升级较为方便。“我们作为化工企业,一旦选定了设备合作商,就不会轻易更换。”

上海某券商研究员表示,目前全球炭黑行业每年节能环保设备更新改造的市场需求约为5-6亿元,炭黑行业新增产能带来的节能环保设备需求约为2-3亿元。

未来逐步提升非炭黑行业占比

值得注意的是,公司节能环保设备在炭黑行业已经具备较高的市场占有率,面临发展天花板。

财联社记者注意到,严重依赖炭黑行业的德固特2018-2020年的整体营收在2.5亿元左右浮动,2021年公司前三季度营收虽然增幅较大,也只有1.67亿元。

而在此前营收占比较大的石油化工领域,据刘宝江介绍,因为石化行业账期较长,公司相关产品毛利偏低,在产能紧张的情况下,公司战略性放弃了部分客户。

那么,公司未来的增长点在哪里?刘宝江介绍,目前,公司已经确立了以节能环保领域为重点的战略发展方向,未来,公司将围绕核心业务领域,不断探索新领域及新产品的应用,推进外延式发展。

公司方面表示,煤气化行业是公司开拓的一个重要产品应用领域,公司生产的煤气空气预热器是循环流化床煤气化技术中的重要设备。随着环保要求的日益严格,煤气化行业将新增156亿元的市场空间。近年来,公司通过与中科院的密切合作,已经取得关键技术进步和设备订单。

此外,公司在污废处理和冶金等领域,也已经推出了相关产品,2022年公司污废行业相关产品将迎来较快的增长。

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