您的位置 首页 投资那些事

智利选总统,关A股什么事?

这年头,做股民真是越来越不容易,为了做好投资,连国际局势都必须要关注了。最近,一场大洋彼岸的大选,就牵动了国内无数投资者的心。

11月21日,“天涯之国”智利举行了总统和议会选举,初选结果同时由左右两派极端领袖的各一名代表获得提名,这是这个国家自90年代恢复代议制以来,分歧最大的一次大选。

有意思的是,这个两派执政理念是右翼偏美和左翼偏中,两者的得票率也是相差无几,还需要进行第二轮投票角逐。

智利选总统,关A股什么事?插图

远在天边的智利,又不是美国,这个国家的选举有什么值得A股投资者关心的?

答案很简单。

矿!

智利是世界上最大的铜生产国,铜矿储量占全球总量的23%,每年铜矿产量占全球开采总量的28%。玩期货的人都知道,每次智利国内的铜矿一旦有异动,全球铜价都得抖一抖。

比如在今年4月初,因为疫情原因,智利决定关闭边境。就因为这一关闭,国际铜价一度突破每吨10000美元大关,全球铜业股也跟着一波狂涨。

智利选总统,关A股什么事?插图1

同时智利也是全球第二大锂原料供应国,与智利铜矿类似的情况也差不多。

目前领先的两名候选人在对待矿业开采税费相关的改革议题上,在立场上存在分歧。这也就意味着这场大选的结果,很可能会影响到未来全球三分之一铜矿和四分之一锂矿的市场走向。

智利选总统,关A股什么事?插图2


1

这轮选举关乎到什么?


如今,在全球抢锂的大背景下,锂矿成为各方争夺的关键。

锂之于新能源车,恰如石油之于燃油车,锂矿也因此有“白色石油”之称。

全球的锂矿资源主要集中在澳洲和南美洲的“三湖七矿”里。按全球的供应量来看,澳洲锂矿占比为50%,南美盐湖占40%,中国的盐湖和矿山共10%。

智利选总统,关A股什么事?插图3

目前,全球的锂资源输出基本有两条产业链:

第一,从澳洲矿山开采,再运到中国加工成锂化合物;

第二,从南美盐湖开采,提取的卤水直接在当地简单加工成碳酸锂等锂化合物,再销售到其他国家。

智利选总统,关A股什么事?插图4

盐湖在开采上更加容易,成本也更低。

目前在产的三大盐湖分别是Olaroz、Hombre Muerto和Atacama,还有两个正在开发的盐湖Vida、Caui,均处于南美洲玻利维亚、阿根廷和智利三国的交界处,这里也被业内人士称作“锂三角”。

在这片广袤无垠的高原荒漠中,富含钾、镁、锂、碘等盐湖,全球已探明的70%锂资源都储藏在这里,被视为下一个“海湾地区”。

智利选总统,关A股什么事?插图5

玻利维亚Uyuni盐湖

其中,智利是已知锂储量最大的国家和全球第二大锂原料供应国,拥有全球已探明锂矿储量的52%,2020年智利锂原料的产量约1.8万金属吨,占全球22%。

根据海关数据,在我国2020年进口的碳酸锂中,智利占比74%,并且我国也有几个巨头已经出手对智利的锂矿买买买,所以你说智利的锂矿对我国的影响大不大?

智利选总统,关A股什么事?插图6

目前,智利国内正在讨论一部新宪法和一项有争议的采矿特许权法案,后者可能将大幅提高采矿业的税费。此外,新的冰川保护法也可能会影响到一些重要矿山的生产。

现在,智利左翼党派主张收紧该国的锂开采业务相关条款,提高特许权使用费。

特许权使用费,即政府收取的金额将以产出而非利润作为基础。以铜矿为例,该国目前大约有14个大型铜矿的生产成本高于每磅2.5美元,而当铜价超过4美元每磅时,该特选费用可能会升至75%。

在智利,SQM公司是目前全球第二打的锂业巨头之一,在很多智利左派的人看来,SQM开采阿塔卡玛盐湖的资源致富,是拿国家的资源肥了私人的钱包。所以如果这个主张获得通过,SQM的采矿权也会受到影响。

比如在今年5月17日,智利选举委员会公布地方选举结果时,因为左翼代表获得了更多票房,直接导致了当天SQM在美股暴跌超10%。

智利选总统,关A股什么事?插图7

而智利右翼领袖卡斯特则对矿企更加友好。他支持对税法进行“模糊”的修改,反对大幅提高税率,并且还承诺推动引进智利矿业的外国投资,以加快行业发展。

位于智利北部阿卡塔玛盐湖,是全球锂浓度最高、储量最大、开采条件最成熟的盐湖。

然而因为其国内模糊的开采政策,多年以来也只有Albemarle(美国雅宝)和SQM(智利矿业公司)这两家企业得以在阿塔卡玛盐湖开采锂矿,目前这两家企业都与中国大型材料厂和电池厂签有供货协议。智利国家矿业部也希望利用新的锂需求浪潮,在短期内,作为经济恢复的一部分,在未来几年将增加锂矿的出口。

但选举将引发法律上的不确定性,在本就供需紧张的环境下,这一刺激使本来就涨势凶猛的全球锂价,涨得更加疯狂了。


2

锂,中国弯道超车的关键


“无锂寸步难行”,从去年年底开始,锂材料的价格一路飙升,身价暴涨4倍。每辆电动汽车需要约9千克锂原料,在电动车替代燃油车的新时代中,谁掌握了锂资源供应链,谁就能控制核心动力电池的未来。

现在,全球国家都把锂矿的战略意义提到了极高的位置。

美国方面,自2008年后,就不再对外公布有关锂资源储量等信息。上任总统特朗普还曾下达过命令,提高锂等矿产的安全供应能力,以保护美国人的利益。

日本方面,2018年,软银集团投入80亿日元取得加拿大内玛斯卡锂业9.9%的股权,而在此前,软银从来不会投资这种资源型重资产项目。

此外,特斯拉、丰田、宝马等对锂资源有直接需求的全球知名车企,都把自己的供应延伸到上游的锂资源中。

智利选总统,关A股什么事?插图8

中国企业们也打响了全球锂矿争夺战。

目前全球销售额前6家锂资源企业,有3家来自中国,他们分别是天齐锂业、赣锋锂业和江西雅宝。

虽然我们国内的矿产资源也很丰富,也不乏巨头公司,但本地开采极不方便,因此国内企业的视线不约而同都瞄向了海外。

比较早的一项并购动作在2018年,天齐锂业拿出41亿美元,成为智利SQM的第二大股东。

布局最广的则是赣锋锂业,其目前已在中国和澳大利亚都有自己的矿山,并与阿根廷的Cauchari-Olaroz 项目展开合作。预计在投产完成后,碳酸锂的初期年产能将能达到4万吨,并在3年内继续加产2吨。

今年8月,赣锋锂业还出资3.78亿美元成功拿下Bacanora Lithium 公司,其在墨西哥的年产能高达2万吨。

10月,宁德时代、赣锋锂业、紫金矿业三家公司共拿出87亿人民币吃下阿根廷三座矿山。

仅10月份,国内的锂资源公司共有137亿元涌入海外矿产项目,巨头们对锂矿资源争夺之激烈,堪称炙热。

从全球视角看,在这轮锂矿争夺中,中国的资本占据了上风。

智利选总统,关A股什么事?插图9

目前,中国的影响力几乎涵盖了动力电池中的每个组件,占全球锂、钴及其他原材料精制加工80%的市场。中国还主导了锂金属最终产品的供应,生产出全球近三分之二的锂离子电池,并拥有全球大部分的锂加工设备。同时,中国本身的锂消费量也占全球总量的一半。

从全球视野来看,现在几乎所有的主要国家都推出了各自的清洁能源替代计划,其中用锂电作为驱动力的新能源车是最大关键。

智利选总统,关A股什么事?插图10

而对于中国来说,锂资源的战略意义尤其重大,说价值堪比石油,也不为过。

所以,我们看到,为什么今年以来虽然宏观市场环境趋势不容乐观,但在资本市场的锂材料行业板块却是一番热火朝天的景象,持续成为超级股票的诞生池。资本对于锂材料的前瞻性预期,远远好于很多普通投资者的认知。

当下,整个锂资源行业已处于持续供需失衡的状态,所以价格才会持续上行,不排除未来几年随着供需缺口进一步扩大,到时候市场供应和价格演变形势可能会更加严峻。


3

结语


纵观历史,当新的应用能源出现时,不论是一家公司还是一个国家,都要做好两手准备。

于国家而言,一方面要始终保持对新技术的敏感度,如若不然,就会像高度依赖石油经济的欧佩克国家,一旦能源形式更迭,对其经济的打击将是毁灭性的;另一方面则是尽可能地去掌握供应链上游,在电动化时代布局锂矿,和在石油时代投资油田是一个道理。

于公司来说,新旧能源交替这个时代性的产业大变局,必然也会诞生很多千载难逢的大机遇。现在,锂电时代才刚刚开启,就已经有很多企业成长为了千亿市值超级巨头,未来肯定还会有更多的巨头冒出来。

那么对于投资,我们又要做好怎样的准备?

在石油时代,我们要关注的是欧佩克国家;在新能源时代,或许我们要开始多关注智利、玻利维亚和阿根廷这“锂三角”了。

热门文章

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注