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券业总资产突破10万亿,自营牢占第一收入,4家券商前三季度净利跨过百亿门槛,行业大年仍有一成亏损

财联社(北京,记者 高云)讯,证券行业前三季收获颇丰。11月19日,中证协发布证券公司2021年前三季度经营数据,未经审计财务报表显示,今年前三季度,140家证券公司实现营业收入3663.57亿元,净利润1,439.79亿元,124家证券公司实现盈利。

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2021年前三季度,证券行业各主营业务收入分别为代理买卖证券业务净收入(含交易单元席位租赁)1000.79亿元、证券承销与保荐业务净收入416亿元、财务顾问业务净收入47.12亿元、投资咨询业务净收入36.80亿元、资产管理业务净收入219.62亿元、利息净收入483.07亿元、证券投资收益(含公允价值变动)1064.04亿元。其中,证券投资收益占营收比重为29.04%,为第一收入来源。

据统计,截至2021年9月30日,140家证券公司总资产为10.31万亿元,净资产为2.49万亿元,净资本为1.94万亿元,客户交易结算资金余额(含信用交易资金)1.94万亿元,受托管理资金本金总额10.97万亿元。

代买、投资收入增速均超一成

对比去年同口径数据,营业收入与净利润同比增速分别为7.00%、8.51%,代买业务与投资咨询业务增速较快,分别同比增长11.19%、15.07%;收入正增长的业务还包括资产管理业务(3.28%)、利息(8.41%)、证券投资收益(4.97%);投行相关的业务收入出现下滑,证券承销与保荐业务与财务顾问业务净收入同比增速分别为-3.61%、-6.91%。

收入贡献度方面,代买业务与投资业务仍然为证券行业两大收入来源,营收占比分别为27.32%、29.04%;承销保荐与利息净收入占比相对较少,但二者收入贡献度依然分别有11.36%、13.19%,资管业务收入贡献度仅为5.99%。代买业务收入贡献度同比提升1.03个百分点,利息净收入提升0.17个百分点,承销保荐收入贡献度下滑明显,降幅达1.25个百分点。其他业务收入贡献度变化不大。

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东财业绩惹人“眼红”,净利增超八成

47家上市券商2021年三季报显示,4家上市券商今年前三季度净利跨过百亿门槛,分别为中信证券(176.45亿元)、海通证券(118.26亿元)、国泰君安(116.35亿元)、华泰证券(110.49亿元);此外,净利润排名同在前十之列的上市券商分别是广发证券(86.41亿元)、招商证券(85.01亿元)、国信证券(78.00亿元)、中金公司(74.54亿元)、申万宏源(74.09亿元)、中国银河(74.01亿元)。

47家上市券商今年前三季净利润平均增速为30.25%,净利润前十券商中增速较高的是中信证券(39.37%)、海通证券(39.10%)、国泰君安(29.97%)、华泰证券(25.00%)、国信证券(42.48%)、中金公司(52.39%)、中国银河(30.97%)。

此外,值得一提的是,净利润排名第12名的东方财富(62.34亿元),净利润增速高达83.48%。

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中信证券向600亿营收大关挺进

营业收入规模方面,今年前三季度营收排名前十的券商分别是中信证券(578.12亿元)、海通证券(348.39亿元)、国泰君安(319.07亿元)、华泰证券(269.07亿元)、广发证券(268.71亿元)、中国银河(261.03亿元)、申万宏源(248.91亿元)、招商证券(217.82亿元)、中金公司(216.86亿元)、中信建投(206.11亿元)。

47家上市券商营收增速均值为21.70%,增速排名前十的券商是国投资本(169.34%)、东方财富(75.19%)、浙商证券(70.32%)、红塔证券(62.74%)、太平洋(59.92%)、中原证券(57.30%)、国联证券(50.44%)、中国银河(44.37%)、中信证券(37.66%)、西部证券(30.93%)。

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机构:拥有优质公募资产、财富管理转型初见成效券商业绩具备优势

如何深入解读券商三季报,各项业务又有哪些值得关注的关键点?

东吴证券非银研究认为,上市券商2021Q1~3归母净利润维持稳健增长,源于券商经纪+资管驱动收入提升。分业务来看,中小券商具备高弹性,龙头券商整体稳健。财富管理概念下,投顾试点持续扩容,高“含基量”券商业绩高增;大投行业务下,龙头券商强者恒强,北交所设立助力券商业务扩容;重资本业务下,两融驱动信用业务稳健增长,自营业绩分化明显。目前构成券商板块长期α的是财富管理业务下的细分产业链、对标海外有成长空间的衍生品业务和注册制下的投行业务及资管、并购重组等拓展业务。中期景气度可观,伴随投顾试点的持续扩容、北交所成立等一系列资本市场改革我们预计券商业绩将持续提升。短期券商板块的驱动力来自成长性的业绩表现,中长期看,政策面的推进有力支撑行业估值

中泰证券研究认为,拥有优质公募资产、财富管理转型初见成效券商业绩具备优势。大资管方面,具有公募业务优势券商持续受益,资管业务转型加速;财富管理业务方面,交投活跃带动经纪业务收入提升,代销+投顾寻求差异化发展;投资银行业务方面,注册制改革持续推进,龙头综合竞争优势持续凸显。投资类,前三季度收益率同比小幅下滑,中小券商更具弹性。资本中介方面,业务结构优化,信用减值影响边际减弱。

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