您的位置 首页 投资那些事

《前沿课·新能源汽车2021》01导论:怎样看懂今天的新能源汽车产业?

《前沿课·新能源汽车2021》01导论:怎样看懂今天的新能源汽车产业?插图

你好,我是崔东树,欢迎来到《前沿课·新能源汽车2021》。

2021年是新能源汽车产业发展的关键一年。站在这样一个节点,我带来这门课,希望能帮助你看懂产业的长期趋势和短期走向。在这一讲里,我将向你介绍为什么2021年这个时间节点很重要,以及我的观察方法是什么。当然,有可能你不是汽车爱好者,对新能源汽车本身并不熟悉。没关系,这一讲,我也会把这些基础信息讲给你。

1.为什么说今年是拐点?

首先,为什么要在这个时间点给你做这门课,2021年有什么特殊的呢?

我猜你可能会有这样的疑问。早在2009年,我国就开始布局新能源汽车产业。那个时候,最早的一批新能源车企就开始出现。哪怕不说那么远,到2015年的时候,我国成为了全球最大的新能源汽车产销国,一些消费者也是在那个时间点左右,入手第一辆新能源车。和这些时间点相比,2021年似乎没什么特殊的。

但是我告诉你,在业内,2021年这个时间点非常重要。我自己经常打一个比喻:2021年是中国新能源汽车产业,从“春秋”到“战国”的核心拐点。为什么这么说?

我们知道,春秋的特征是小国林立,当时被春秋五霸灭掉的小国就有上百个,而霸主也是轮流做。而到了战国,七雄才显现,势力范围才逐渐稳固。那今年新能源汽车产业,就呈现出了这个特点。

往前倒退几年,我们业内总是用三类玩家来形容现在造新能源车的企业。哪三类呢?一类是传统自主品牌;一类是本土造车新势力,互联网造车也属于这类;第三类是外资或合资品牌。

那为什么要分三类?原因其实特别简单。市场最混乱的时候,有一百多家企业要造车,根本记不住谁是谁,所以干脆归个类,方便讨论。不仅如此,大家在市场上的表现也很不稳定。比如北汽新能源在2015年左右卖得不错,但很快就掉队了,比亚迪在2019年卖得不好,结果之后又起来了。

就这样打打杀杀,到了今年,格局终于明朗。很多小品牌退出了历史舞台,比如说什么拜腾、奇点、赛麟,这些企业都已经倒闭。现在,业内已经不太使用“三类玩家”这个词了。就剩那么几个车企,不需要再归类了。传统自主品牌中,值得关注的也就是上汽、比亚迪、吉利、长城、广汽等,而造车新势力中,也就是蔚来、小鹏、理想等跑出来了,外资品牌中目前也只有一个特斯拉。

这是第一个原因,但更重要的是第二个。从春秋到战国的另一个特点,是各个国家,尤其是强国,它们的国内治理,开始变得成熟。对应到我们新能源汽车产业,就是每个玩家的品牌战略、内部管理,还有商业模式,都变得清晰起来。

比如说今年资本市场看好的蔚来。2019年因为量产困难、电池着火等问题,一度陷入生死危机,蔚来创始人李斌自己也说,相当于住进了ICU。而现在,它不仅起死回生,市值还从最初的60亿美元暴增到现在600多亿美元的高位。它的产品、服务都更成熟,这就说明,它初步解决了自身内部问题;再比如说特斯拉,前几年我们还在热议要不要引入,而今年,不但上海工厂开足马力生产,销量飙升,并且到今年年底90%左右的零部件将实现国产化。这说明特斯拉在中国稳住了脚跟。

我们再看宏观数据。截止到今年9月,新能源乘用车的平均渗透率超过12%,单月最高渗透率超过20%。什么叫“渗透率”?简单地说,就是新能源车的销量,与新车总销量的比值。渗透率越高,说明买新能源车的人越多。

为什么请你关注这个数据?我国新能源汽车的渗透率从0%到5%,用了近12年,而从5%到超过10%,才用了不到半年。这就是为什么我说,2021年是从春秋转向战国的拐点。过了这个临界点,整个行业会加速发展。

好,那这和你看懂整个产业有什么关系呢?关系很大,这个转变意味着从2021年开始,市场变得“可预测”了。“可预测”这个词很重要。如果让我说,在2021年以前,新能源汽车市场那是浓雾笼罩,谁也看不清。但2021年以后,我们就可以雾里看花,稍微看清一些局势了。

再说直白一点,如果你在寻找投资机会,现在头部玩家已经显现,产业链上的龙头企业逐渐稳固。这个市场研究起来有了参照系。

2.抓住四个关键变量看产业变局

好。刚才说了2021年这个时间点的重要性,但是雾里看花,就能一下子看明白么?也不是。战国的竞争更加激烈,想分析出个谁强谁弱也不是那么容易。对普通人来说,主要有三个障碍。

首先,燃油车发展了一百年,而新能源汽车在中国只发展了不过十来年,很多人对它不了解。我还真做过一个小调查。你知道么,80%有意愿购买新能源车的车主,其实不知道新能源车是没有发动机的。大家觉得汽车没有发动机,还能叫汽车么?你看,这就是对车本身不了解。

其次,普通人总是带着燃油车产业的印象看当下,这其实是一种包袱。比如说吧,很多人觉得提到车,那就是德国人、日本人做得好。但是不好意思,赛道变了,传统印象不一定成立了。

第三,市场上有很多杂音,也在干扰着大家。我说“杂音”,不是说有人在误导大家,而是值得和不值得关注的信息混在了一起,铺天盖地,很难甄选。再比如说,各种玩家开始造车。地产商来了,电器生产商来了,互联网企业来了,造手机的也来了。那谁值得关注呢?好像大家也说不清。你看,雾里看花,实际上也很难。

那怎么办?我告诉你,其实业内看产业动态,关注的东西反而比大众少得多,就是那几个关键变量。我的任务,就是把这些关键变量,以及观察方法告诉你。

都有哪些关键变量呢?

第一,我把它叫做共识之变。请注意,在这里,我指的是在新能源汽车产业之外,更大层面的社会共识。

比如说,我们都知道,新能源汽车产业在今年爆发,和国家去年提出碳达峰、碳中和的目标有非常大的关系,整个市场信心更强了。与此同时,国内的产业政策也在变,比如补贴退出。这就属于我说的共识之变。

再比如,我们一般说新能源汽车,就是指纯电动车,这好像是共识。可今年你会看到,有很多声音提出来,似乎还有其他技术路线可选。也就是说共识有可能变化,那这就需要我们注意。在第二、第三和第四讲,我将从共识变化为你分析。

第二个关键变量,我把它叫做元素之变。什么是元素?就是关键技术和原材料,或者说零部件。

目前来看,新能源汽车最值得关注的两个零部件就是芯片和电池。为什么呢?这与推动产业发展的两个底层趋势有关,一个是电动化,另一个就是智能化。今年如果你关注车市,就会知道很多车买不到。为什么?因为没有芯片。对,手机需要芯片,汽车也需要芯片。我有几个北京的朋友,好不容易排到新能源汽车牌照,但是想买的车却都没有货,无奈只能随便买一辆把号占住。这就是零部件供应在影响产业发展。

还比如说,我们都知道电池对新能源车来说很重要。但我告诉你,更重要的是造电池用到的矿产原料。今年马斯克说了一句话,翻译过来就是磷酸铁锂真香,结果很多车企临时改变策略,跟风去开发磷酸铁锂电池。我们该如何看懂这些变化带来的挑战呢?我将从元素变化的视角,在第五和第六讲中为你分析。

第三个变量,我把它叫做结构之变。结构指什么?指产业链的结构,包括上游供应商的结构,以及下游销售渠道的结构,还包括整个中国造车版图的地理结构。我将在第七、第八和第九讲中为你讲述。

最后一个变量,我把它叫角色之变。“角色”,指的是市场中各类玩家的角色。

比如说,今年最畅销的新能源汽车有两款,一个是特斯拉Model 3,另一个是五菱宏光MINI。很多人就很纳闷,五菱宏光MINI是什么车,它怎么就崛起了?这背后,就是产品的角色发生了变化。再比如说小米造车。它来得是时候吗?它会成为什么角色?这也是我们要关注的。我将在第十和第十一讲为你讲述。

3.从十大事件入手看懂产业趋势

我认为,只要我们掌握了这四个元素的变化,就能看懂整个产业从春秋到战国的转变逻辑,把握市场走向。当然,这也不是一件容易的事。所以在这门课里,我会用这个方法手把手带你去分析,具体说来,我为你筛选了十件大事,我们暂且把它们叫“2021十大事件”。每个事件背后都对应着一个关键要素的变化。我会把分析方法和结论,都告诉你。

最后我知道很多同学来听这门课,也是出于一个现实的考虑,就是想买车。那在最后一讲,我也会分享我的一些建议。

好,我是崔东树。我们现在就从共识之变开始讲起,下一讲见。

热门文章

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注