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玩转债市 | 被动投资策略——债券组合策略 – 债券入门 – 富途证券

90后图鉴:总想着老了去环游世界,可你的养老金够花吗?
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统计显示,2016年黑龙江成为全国首个养老金被花光的省份。对于月光族来说,每月潇洒都难以尽兴,再提为养老而攒钱真是要一口老血喷出来了。

为解决这个痛点,牛牛将在本篇理清在个人理财中,怎样通过债券进行稳定的资产配置。

01 收益底线:抵御通货膨胀

如果你首要关注的是安全性,那你需关注这只债券的发行人是否可靠、信用评级是否在投资级范围内,最重要的一点——是否跑得赢膨胀水平。

招募说明书中明确定下了债券的固定利率和预期收益,如果它的利率高于通胀率,那么寻求安定的你可以一直持有这支债券,直至到期日收割利息。

如果它的利率跑不赢通胀率,那么请接受牛牛的灵魂叩问:连通货膨胀都抵御不了的投资产品是什么咸鱼?快点抛弃它吧。

02 两种投资策略:梯子和哑铃

债券大神曾总结出两种稳妥的投资策略。

策略一:阶梯式组合 (Laddering)

「孩子今年正上初中,还有5年就要高考,9-10年后大学毕业,15年后谈恋爱结婚,大约每隔5年都有一大笔钱现金流需要支出。」

恭喜,有了预期支出就已经迈出了理财的第一步!购买债券可以这样分配:

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阶梯策略是指投资组合中的各个期限债券的金额基本相等。如一次性买入一年期、五年期、十年期、十五年期的债券,到期日分别对应每笔大额支出的时间点,这样同时确保急钱流转及获取收益。

除此之外,进行阶梯式布局还可以有效规避市场利率风险,兼顾稳定性和收益性。

策略二:哑铃型组合 (Barbell Approach)

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哑铃策略是指投资组合中的债券期限集中于两个极端期限,通过选取风格差异较大的两类投资产品进行组合,使其投资组合兼有两类投资产品的某些优点,同时能够回避某些市场波动带来的损失。

短期债券可以保证整体的流动性,长期债券能确保整体的收益性,每个人都可以根据自己资金流动多少、对市场利率的预测来确定持有比例。

03 久期:超越时间概念的保值参考

久期是收回其全部本金和利息的平均时间,但在实际操作中,它不仅是时间概念,更是用来衡量债券抵御利率风险的参考。

提出久期概念的大师一定是个狼人,这里牛牛透露下久期计算公式,数学好的朋友可以研究一下。

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简单理解,久期越短,债券价格的波动越小,风险越小;久期越长,债券价格的波动越大,风险越大。因此想要以安全为主,尽量选择久期短的债券吧。
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04 多元化配置:全球掘金的惊喜

近年来,全球多元化投资已是大势所趋,尤其是新兴市场主权债受到越来越多关注。

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单一国家的债券受宏观政策与经济环境影响,具有较强联动性。很多投资者通过投资多个市场来降低单一市场带来的风险因素、促使收益率渐趋稳定。

但目前普通投资者可直接购买全球债券的渠道有限,大多是通过债券基金得以实现。至于债券基金又是什么,牛牛暂时卖个关子。

结语

以上都属于追求保值并长期持有的被动投资策略。然而,在利率不断波动的市场中,仍需要更加主动的投资策略来规避风险,好奇的你千万不要错过下期啦!

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