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玩转债市 | 主动投资策略——风险规避大法 – 债券入门 – 富途证券

之前在「债券的风险种类」中盘点了债券市场那些辜负傻fufu投资者的骚操作,其中「万恶之源」利率风险和「无耻之徒」信用风险是最常见且伤人于无形的,今天牛牛呈上债券市场「排雷宝典」。

01 躲避「无耻之徒」—— 信用风险

信用风险凭借着「借你钱还要欠你利息吞你本金」的神逻辑,一举拿下整个风险家族中「最无赖也最让人无可奈何」的头衔。

但是,信用风险的战斗力比较弱,如果投资者提前做好功课,是可以提前评估并防御的。这时候,「信用评级体系」就成为最直白高效的参考工具。但在实际操作中,信用评级只能在投资决策中发挥有限的作用。

投资债券市场,不但事先要仔细了解发债主体的情况,尽量避免投资经营状况不佳或者信誉不好的公司债券,而且在持券期间,也要密切关注市场行情,关注公司经营变化,以便及时卖出债券减少损失。
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02 逃离「万恶之源」—— 利率风险

利率风险是个缠人的讨厌鬼,因为市场一直处于变化之中,利率波动实在是再常见不过。除了让债券「掉价」之外,利率风险恶霸还滋养了一群小弟——「通货膨胀风险」、「再投资风险」、「货币风险」等等,埋伏在掘金路上,伺机为一些「傻fufu」投资者挖坑。那么,要怎样甩开这黏人的利率风险呢?

长短期配合

任何投资者都不能完全预测市场的走向,因此把全部资金押注在同一类型债券上是极有可能带来风险的。

玩转债市 | 主动投资策略——风险规避大法 – 债券入门 – 富途证券插图1

通过长短期配合来分散债券的期限,同时也分散了集中的利率风险。如果利率上升,则短期投资可迅速找到高收益投资机会。如果利率下降,则长期债券还可以保持高收益。

期权——给你一个后悔的机会

大家平时有买保险的意识吗?在金融市场,也有这么一个产品来对冲风险,那就是期权。

假设现在小基看涨债券行市,他想要入手大量份额的债券,但他现在手里没有这么多钱,在心里犯嘀咕之余,和小金商量,小基在买入该债券的时候同时向小金买进期权。

玩转债市 | 主动投资策略——风险规避大法 – 债券入门 – 富途证券插图2玩转债市 | 主动投资策略——风险规避大法 – 债券入门 – 富途证券插图3

从上图这个简单的交易过程来看,购买期权有控制风险损失的作用。在购买期权后,一旦债券行市走向与预测方向相反,他可放弃期权任其作废,最大损失也仅有期权费。但如果走向和预测相同,那他早已为自己买好保险减少亏损。

假如卖给你一个「反悔」的权利,你愿意提前买吗?

03 护身心诀 —— 债券投资三大原则

当然,刚入门就想摆脱这两大风险实属不易,哪位大师不是一路翻车才成长起来的呢?这里就不得不提到凝结前辈血汗泪的债券投资三大原则。

匹配性原则

债券投资时必须根据投入金额、期限、稳定性等特点选择不同的投资方式,同时还要匹配个人的需求和风险偏好。

分散投资原则

不管是债券持仓、久期、还是长短期债券类型,都要考虑分散配置,不要把资金过于集中投入到一只债券上,也不要集中在一个时间点上「疯狂撒币」,以免全军覆没。

组合投资原则

建议投资前抄写「一切忽略风险只看收益的操作都是耍流氓」一百遍!牛牛建议在确定自己的预期收益后,要将风险分散到不同的投资组合中,即使你是再酷爱冒险的投资选手,也需要配置些靠谱的投资级债券,以获得较高的综合收益。

结语

对于债券投资时最常见的两类风险——信用风险和利率风险,大家如果提前做好功课,还是可以减少损失的。这就要求提前熟悉债券市场的规则,学会利用信用评级制度、长短期配合以及期权,牢记分散投资、组合投资和匹配性原则。最重要的一点是,认真对待自己的钱包,密切关注市场变化。

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