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澳洲联储屈服:放弃债券收益率目标,暗示可能提前加息

北京时间周二11:30,澳洲联储公布利率决议,将基准利率维持在0.1%不变,符合市场预期。澳洲联储放弃2024年4月到期国债0.1%的收益率控制目标,并表示,由于经济改善,收益率目标取消,委员会准备保持耐心。

澳洲联储主席洛威表示,鉴于其他市场利率已经随着更高的通胀和更低的失业率的可能性而变化,在澳大利亚,控制利率总体结构的收益率目标的有效性已经减弱。

澳洲联预计2021年GDP将增长3%,2023年底失业率将达到4%,GDP将在未来两年内分别增长5.5%和2.5%,表示致力于维持高度支经济复苏的货币政策。澳洲联储还重申,在通胀达到2%~3% 之前不会加息。

澳洲联储主席洛威在随后的记者发布会上表示,从下周开始,澳洲央行将定期拍卖2024年4月到期的债券,他表示预计核心通货膨胀率将逐步上升。最新的数据和预测并不能保证在2022年提高现金率,市场提前加息的押注是对通胀数据的过度反应,提早加息的预测是极其不可能出现的。澳洲联储的决定并不反映加息将早于2024年的观点,2024年仍然是最有可能的加息时间。

洛威强调,澳洲联储将继续以每周40亿澳元的步伐购买政府债券,至少到2022年2月中旬为止。他希望看到通胀重回目标区间,失业率下降;但同时提醒记者,不能忘记通胀过低所造成的的影响。洛威不忘再次强调,澳大利亚的通货膨胀没有问题。

对于目标收益率问题,洛威表示,收益率目标是在特殊情况下设定的,澳洲央行不太可能再次设定收益率曲线目标。

澳洲联储公布利率决议后,澳元兑美元持续走低,自澳洲联储公布利率决议以来累跌逾40点,一度跌至0.75下方,日内跌幅扩大至近0.4%。澳大利亚3年期国债收益率在央行决策后抹去涨幅,跌7个基点至0.93%。澳大利亚2024年4月到期国债收益率抹去此前跌幅,现涨3个基点,报0.758%。

澳洲联储屈服:放弃债券收益率目标,暗示可能提前加息插图

道明证券(TD Securities)驻新加坡高级利率策略师Prashant Newhana称,通胀上升比许多央行官员的预期要早,目前的价格压力表明,通胀不太可能是暂时的。因此,对于澳洲联储的“放弃抵抗”市场早有预期。有机构分析,澳洲联储放弃收益率目标,暗示可能提前加息。

西太平洋银行分析师Bill Evans认为,实际上,澳洲联储要将2024年4月到期国债收益率控制在0.1%并不是难事,因为市场流通债券市值仅有大约100亿美元。但考虑到最近事态发展,这样做会带来相当程度的损害。

澳大利亚统计局周三公布的数据显示,澳洲联储官员密切关注的CPI截尾均值同比上升2.1%,高于经济学家预期的1.8%;环比上涨0.7%,高于预期的0.5%。澳大利亚统计局价格统计主管表示,价格上涨的主要动力来自新建住宅和汽车燃料。

高盛认为,澳洲联储今日正式宣布放弃其收益率曲线控制(YCC)政策,会议风险似乎偏向鹰派,原因是澳洲联储在强力打压市场定价方面工具有限。澳大利亚核心通胀率低于2.5%的目标,且薪资增速较澳洲联储的3-4%目标疲软,因而该国央行中期加息前景会滞后于其他G10央行。

事实上,对于鸽派央行是否逐渐失去对市场的掌控的问题不光光出现在澳洲市场上,隔夜公布利率决议的欧洲央行就是一个最好的例子。欧洲央行行长拉加德周四试图强化超宽松货币政策的承诺,但却完全没能打动市场。

从欧洲央行到今日的澳洲联储,当前的种种迹象无疑也预示着,这些立场鸽派的央行似乎已经逐渐丢失了对利率市场的掌控。而眼下,美联储甚至还没有正式启动Taper,这不由得令人愈发担心,今年的这场“缩减恐慌”,会否将以一种更为“全球化”的形式演绎呢?

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