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百亿私募增至95家,私募大军距离“双百”已不远,年内增加百亿量化14家,彤源和重阳暂别百亿各有缘由

财联社(北京,记者 黎旅嘉)讯,私募基金行业迈入19万亿元时代。中国证券投资基金业协会(下称中基协)最新统计数据显示,截至今年9月底,存续私募基金管理人管理规模达19.18万亿元,较年初增长超3万亿元,刷新历史新高。与此同时,存续私募基金管理人24,512家,较上月增加108家,环比增长0.44%。

在此背景下,私募排排网数据显示,10月百亿级私募数量新增6家。除10月中旬新晋百亿的赫富投资外,近期又新增了睿扬投资、玖瀛资产、凡二投资、申毅投资、阿巴马资产5家百亿级私募。截至10月底,剔除“掉队”私募后,百亿级私募的总数为95家。

“在今年A股市场持续震荡的大背景下,市场重新洗牌,私募机构呈现阶段性业绩表现分化的局面。”业内人士表示。究其原因,在大资管时代,私募市场群雄逐鹿,面对不断变化的市场风格,头部私募将更具备抗风险能力和获取超额收益的实力。

进一步而言,得益于融资融券等金融衍生品工具日益丰富,市场流动性充沛,头部量化私募机构展现出了领跑优势。对于有些实力较强的老牌百亿私募由于风格异动业绩表现不好,这只是暂时的,随着市场风格切换,业绩料将得到改善。

百亿级私募增至95家

私募排排网数据显示,10月百亿级私募数量新增六家,截至10月底,剔除“掉队”私募后,百亿级私募的总数为95家。

进一步看来,除10月中旬新晋百亿级的赫富投资外,近期又新增了睿扬投资、玖瀛资产、凡二投资、申毅投资、阿巴马资产5家百亿级私募。

公开资料显示,玖瀛资产是一家以债券策略为核心策略的百亿级私募,睿扬投资旗下产品以股票主观多头为主,赫富投资、凡二投资、申毅投资、阿巴马资产均属于量化私募。截至目前,百亿级量化私募的总数已增至24家,不到一年的时间里增长了14家。

作为新晋百亿级私募。阿巴马资产总经理詹海滔曾表示,做投资第一要不忘初心,第二要不断的升级、迭代、创新。市场上最可怕的不是说没有机会,而是有太多的机会和诱惑。不忘初心就是一定要做有价值的、有沉淀的,只有这样才能真正形成核心竞争力。这考验的是对整个行业未来趋势发展的眼光和节奏的把握。同时看准以后要敢于去做,要敢于适应变化。

申毅投资董事长申毅则表示,公司的发展过程是一步步积累与沉淀的过程,所谓的“爆点”并不存在,总结下来有三点成长的经验:第一,多和各类投资人合作。第二,策略上不要过于考虑市场的偏好和自己安逸的想法,而是应该先把策略先布局全了。第三,要做到守信。

10月同样也有2家私募退出百亿级“俱乐部”,分别是彤源投资和重阳投资,均是成立超过10年的老牌私募。

公开资料显示,重阳投资成立于2009年6月,重阳投资旗下大部分产品皆由独自或参与管理,裘国根也是重阳投资的董事长。而裘国根掌舵下的另一私募重阳战略依旧处于百亿级“俱乐部”。

再看彤源投资,公司成立于2006年4月,年内公司法人代表发生变更,管华雨退出,薛凌云于2021年7月14日上任。有业内人士指出,高管变动引发的产品赎回或许是彤源投资规模下滑的主因。企业预警通数据显示,从公司股权结构来看,出资2090.1万持股69.67%,王武出资909.9万持股30.33%。

百亿量化私募数量骤增

毫无疑问,2021年的私募江湖,量化私募是更为“亮眼”的。

根据中基协发布的《2020年私募基金统计分析简报》,截至2020年年末,共有量化/对冲策略基金13465只(含 FOF),规模合计6999.87亿元。然而仅仅半年后,国内量化私募总规模就正式迈过万亿元关口,百亿量化私募数量也增至18家。

据中信证券研究部估算,截至今年二季度末,国内量化类私募基金管理资产规模达到10340亿元,在证券私募行业的占比攀升至21%。换言之,仅2021年上半年,国内量化私募规模就增长约43%。

截至目前,私募排排网数据显示,百亿级量化私募的总数已增至24家。

量化私募规模的迅速上涨,也引发了投资者对于策略容量的担忧,部分量化私募选择封盘应对。据不完全统计,年内已有6家百亿量化私募要对旗下产品进行封盘,分别是金戈量锐、启林投资、进化论资本、天演资本、衍复投资和灵均投资,封盘的主要产品有中性策略产品和指数增强类产品。

事实上,封盘在私募行业并不鲜见。比如,幻方量化曾于2019年年底在200亿元规模的当口封盘,但今年封盘的事件明显多于往年。当然,策略容量并非一个死板的数字,如传言已高达千亿规模的幻方,在2021年仍有不错回报。

回望4年前,国内量化私募的总规模还在千亿元上下浮沉,如今却已经超过万亿元,2021年堪称量化私募的里程碑。

不过,百亿量化私募鸣石投资两位创始人袁宇与李硕的股权之争,引发了对私募机构公司治理的担忧。天眼查显示,鸣石投资的股权比例于10月20日发生变更,上海松盟投资管理有限公司(下称“上海松盟”)变更为控股85%的大股东,法人代表由李硕变更为袁宇。

从表面上看,鸣石投资袁宇拿回了公司的控制权。穿透后,变更股权后的上海松盟,袁宇持有72.5%的股权,间接持有鸣石投资61.625%;而李硕持股上海松盟10%,间接持有鸣石投资8.5%。

但该事件的问题在于,之前由袁宇出具的《告全体员工书》,曝光了袁宇和李硕签订的代持协议。今年年初颁布的《关于加强私募投资基金监管的若干规定》,明令禁止代持行为。

量化私募何以取胜?

不难发现,在2020年的牛市中,百亿量化私募净增6家,而在2021年,仅前十个月就增长了14家。不仅如此,量化私募在百亿私募中的占比也由2020年底的16%,增长至如今的25%,相当于每4家百亿私募中就有1家是量化私募。如果说一年前,量化私募还属于行业中的新生势力,那么到今年,量化私募已成长为一股不可忽视的力量。

头部量化私募的崛起速度如此之快,原因就在于震荡市中量化私募的优异表现。今年以来百亿量化私募的整体表现领先主观派。私募排排网数据显示,今年以来截至10月底,24家百亿量化私募全部取得正收益,且平均收益高达18.32%。有收益展示的57家主观派百亿私募今年以来的平均收益为6.59%,其中有40家年内取得正收益,正收益占比为70%。

进一步来看,今年以来收益表现居前的百亿量化私募有,鸣石投资、佳期投资、天演资本、世纪前沿资产、金戈量锐、凡二投资、因诺资产、启林投资、九坤投资、灵均投资等。

业内人士指出,今年的市场环境给了股票量化策略天然的土壤,很大程度上归结为指数增强基金的崛起。

朝阳永续基金研究院研究总监尹田园认为,中证500指增策略仍具备投资吸引力。她分析称,虽然月度市场活跃度出现回落迹象,但从中长期视角出发,结合指数估值所处位置,该类策略性价比依旧较为凸显。

私募排排网基金经理胡泊也表示,明年中证500指数大概率表现亮眼,相关指数增强策略的Beta部分收益仍会有所表现,只是目前市场指数增强产品规模较大,短期超额收益可能会有所回落。

“后续中性策略和套利策略整体业绩大概率保持稳定状态,今年A股的市场环境还是对指数增强或全市场量化选股策略比较友好。目前,A股热点仍在快速轮动,量化选股策略有望获得亮眼业绩。”业内人士指出。

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