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后疫情时代财富管理将有哪些变化?通胀预期将如何影响货币政策?业内大咖如是说

财联社(北京,记者 张晓翀)讯,后疫情时代不断攀升的通货膨胀压力正令投资者进行财富管理的难度加大。周末多位业内人士在“2021全球财富管理论坛”上表示,通胀预期正在增大央行货币政策操作的难度。

中银证券全球首席经济学家管涛认为,尽管全球经济仍在复苏,但不确定性增加,复苏的趋势也在减弱,未来经济增长仍有很多的不确定性,但此前低增长、低通胀、低利率的状态将有所改变。

他指出,近段时间通胀水平上升,一旦市场对通胀预期形成后可能会造成预期自我强化,自我实现的循环,这种现象需要被高度关注,而且也增加了央行货币政策操作的难度和挑战。

在这种情况下,货币政策应该如何操作?

管涛认为,央行提出的“稳字当头,以我为主”,其中“稳字当头”是指现在不会变,因为经济复苏没有完成,还需要提供必要的支持;“以我为主”就是如果对国内经济有需要,美联储的货币政策紧缩不会影响到央行独立的货币政策操作。

重阳投资合伙人、总裁兼首席经济学家王庆认为,国内正处在货币政策由紧偏松的过渡过程中。通常在这样的环境下有利于风险资产价值的表现,后续需要特别关注出口的变化。如果出口增长速度放缓,政策由紧向松的拐点就更加接近了。

对于如何在后疫情时代进行有效的财富管理,与会人士纷纷认为,后疫情时代人民币资产或成为全球资产“避风港”。

参加论坛的多位业内人士表示,美联储taper将引发全球的流动性拐点,此前流动性驱动的资本市场行情将受到一定程度的压力,新兴市场将面临严峻的挑战。

招商银行首席投资官赵驹认为,目前境外风险在不断增加,今年香港市场IPO发行上市首日跌破发行价的数量明显高于去年,债券违约金额也明显高于去年,另类投资如私募股权投资(PE)的期限出现延长,收益率也有所降低,都凸显出海外市场的风险。

不过目前新经济业务板块所产生的财富仍超过传统业务经济板块所创造的财富,国内科创板所创造的财富效应可能比主板要强很多。

大成基金首席经济学家姚余栋指出,后疫情时代人民币资产或是全球资产避风港,人民币可能有一定的升值趋势。

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