您的位置 首页 投资那些事

本周50只新基开卖近期罕见,四季度开打规模冲刺战,今年来成立1387只、份额2.35万亿超去年,5家发行过千亿

财联社(北京,记者 黎旅嘉)讯,四季度大幕拉开,各家基金公司也在接近年底的这段时间内于规模和业绩方面展开竞逐。

仅本周,就有50只新基金开卖,市场正重新燃起了对权益类基金的热情。数据显示,截至9月底,以基金成立日计,今年新成立基金共1387只,这一数量已逼近去年的新基金总数1395只,发行总份额达到2.35万亿份,超过2020年前三季度2.34万亿份的发行总份额。而权益基金仍是新基金发行的主力。

image

此外,数据也显示,今年以来发行规模超千亿元的基金公司有5家,分别为广发基金、易方达基金、南方基金、华夏基金和汇添富基金。而与此同时,部分基金公司发行规模却不过10亿元,与头部基金公司形成鲜明的对比。体现了行业日益显现的“马太效应”。

业内人士表示,在近年来公募基金排队发行、基金行业高速发展扩张的背后,是中国资本市场大发展的一个缩影。当可竞争的优质投资品如房地产投资以及信托等传统非标产品越来越少时,标准化、净值化、透明化的公募基金产品无疑成为广大投资者投资理财的良好工具,加之近年来较好的赚钱效应,也使得公募基金产品的受关注程度一再提高。

份额整体抬升,权益类仍是主流

纵观今年前三季度,单季基金发行份额逐季呈现整体抬升之势。

今年一季度基金发行火爆,多只爆款基金在此间诞生,同期发行份额即达到10688.15亿份。但随着核心资产的回调,基金发行一度降温,二季度发行份额缩减至5555.25亿份,但整体仍保持较高水平。进入三季度,基金发行回温明显,三季度合计发行规模超7200亿份,达7267.49亿份。

而从基金发行数量上看,Wind数据显示,三季度基金发行数量为544只,也超过了二季度的417只和一季度的426只。

值得一提的是,尽管今年前三季度基金合计发行数量已有1387只,逼近2020年全年的1395只,但在发行规模方面,截至9月底,今年新成立基金发行份额达2.35万亿份,平均发行份额为16.95亿份,低于2020年全年的平均发行份额22.46亿份。

此外,从基金发行类型来看,尽管年内市场整体起伏且风格变换频仍,但权益基金仍是新基金发行的主力。

其中,混合型基金占比大幅增加,前三季度共有686只混合型基金成立,共发行14830.76亿份,占比63.08%。对比之下,2020年混合型基金发行份额占全部基金发行份额比例为51.80%,2019年、2018年、2017年、2016年分别为17.65%、38.73%、26.94%、40.50%。

债券型基金发行份额占比大幅降低。今年前三季度,共有236只债券型基金成立,共发行4496.97亿份,占比19.13%。2020年债券型基金发行份额占全部基金发行份额比例为34.65%,2019年、2018年、2017年、2016年分别为62.65%、45.12%、50.85%、40.73%。

由此,前三季度股票型基金共发行2973.49亿份,占比12.65%;FOF(基金中基金)、QDII基金、REITs基金分别发行845.92亿份、297.43亿份、64亿份,占全部新基金发行比例分别为3.60%、1.27%、0.27%。另类投资基金发行份额为2.33亿份。

“马太效应”显现

然而,就在前三季度基金发行火热的同时,基金行业却呈现出明显的“马太效应”。

数据显示,今年以来发行规模超千亿元的基金公司有5家,其中,广发基金发行规模接近1800亿元,广发行业严选三年持有、广发均衡优选、广发兴诚、广发成长精选、广发恒信一年持有等多只基金发行规模超过百亿元。

位列发行规模第二名的为易方达基金,今年来合计发行1515.11亿元。易方达竞争优势企业、易方达悦安一年持有、易方达悦夏一年持有等发行规模也均超百亿元。

南方基金、华夏基金、汇添富基金今年来的发行规模也都超过千亿元,嘉实基金、富国基金超900亿元,招商基金、博时基金超800亿元,华安基金、鹏华基金超700亿元,工银瑞信基金超600亿元,景顺长城基金超500亿元。

与此同时,部分基金公司发行规模却不过10亿元,与头部基金公司形成鲜明的对比。例如英大基金今年来发行规模只有2.1亿元,北信瑞丰基金为2.11亿元、博远基金为2.16亿元、富荣基金为2.19亿元、东兴基金为2.37亿元。

但在前三季度基金发行盛况之下,中小基金公司乃至头部公司募资难甚至募资失败的案例也时有发生。

9月25日,德邦创业板指数增强基金募资失败,成为9月份以来第五只发行失败的新基金,也是今年以来第24只募资失败的基金。

而跻身头部公募行列的景顺长城基金旗下也曾出现募资失败的产品。7月30日,景顺长城基金发布景顺长城泰顺回报一年定开混合基金合同不能生效的公告。公开信息显示,该基金经证监会2020年11月4日的证监许可文准予募集注册,投资范围上,股票投资占基金资产的比例范围为60%-100%,于今年4月26日开启募集,计划募集截止日为7月23日。然而,3个月的募集期限届满,因未能满足基金备案的条件,故《基金合同》不能生效。

对此,东北证券认为,基金发行失败显示出同质化激烈竞争下部分产品较难得到投资者认可。振荡市中固收+基金成为公募扎堆布局的品类,造成赛道拥挤度提升,产品间同质化竞争激烈,因此一些基金募集效果并不好。在基金发行节奏加速的背景下,基金发行市场冷热不均仍将加剧并趋于常态化。作为基金管理人,公募机构应该更加重视产品设计、谋求创新; 另一方面,可适度控制产品发行速度,着力打磨投资能力,将持营产品做成精品。

四季度规模、业绩大战打响

随着四季度大幕的拉开,各家基金公司也都会在接近年底的这段时间于规模和业绩方面展开竞逐。仅本周,就有50只新基金开卖,从数量上看,也已是近几个月里数量较多的了,市场也重新燃起了对权益类基金的热情。

其中,周一,就有21只主动权益类基金开卖,偏股混合型基金11只、偏债混合型基金9只、普通股票型基金1只。指数型基金也延续了火热的发行势头,不仅有15只被动指数型基金将在本周面市,另外还有4只增强指数型基金将发行。此外还有3只混合型FOF基金、3只中长期纯债基金、2只短期纯债基金和2只二级债基也将在本周开卖。

而从产品募集目标规模和拟任基金经理来看,10月12日,东证资管旗下,一只产品募集目标为100亿元;10月13日,中欧基金经理周蔚文,将有一只一年持有期的产品与投资者见面,募集目标50亿元。

不难发现,短期来看,基金发行市场竞争还不算特别激烈。但随着四季度行情的发展,或许各家基金公司还留有后手。

从业绩方面考量,针对四季度,来自多家公募机构的最新策略观点显示,对于第四季度的A股市场表现,中性研判成为普遍预期,市场的结构性机会依然是公募关注的重点。

银华基金李晓星表示,展望第四季度,今年以来宏观经济的快速增长可能会面临一些不确定性。从消费、投资和出口来看,消费预计不会有剧烈变动,整体表现平稳;房地产投资和基建投资料将承压;随着海外疫苗接种率的提升,以及欧美经济逐渐恢复,国内出口可能会面临不确定性。另外,货币政策预期与上半年相比,可能会呈现边际好转迹象。在此背景下,李晓星认为,第四季度的A股市场驱动力与上半年相比,可能有所变化。整体而言,流动性的合理充裕对于市场估值有支撑,市场情绪也将趋于稳定,市场的整体走势预计会“较为平稳”,不会出现类似上半年的“较大起落”。

南方基金史博认为,展望第四季度,A股市场有望继续保持较高热度,指数预计有一定上行空间。这一判断主要有三方面依据:一是A股所处的流动性环境有望维持宽裕;二是尽管市场局部板块有一定高估,但A股整体估值处于历史中位数水平;三是地产调控政策预计仍将持续,债券资产的收益率已经处于低位,权益资产的配置吸引力相对突出。

在第四季度公私募机构重点掘金的行业赛道上,目前机构聚焦方向多有重叠。李晓星表示,当前投资者应当重点寻找投资景气度向上的朝阳行业中的优质公司。在具体行业上,李晓星认为,有几类行业符合景气度长期向上的标准。一是电动车、风电光伏运营和制造等行业;二是半导体等“长期投资逻辑通顺”的产业;三是CXO板块、疫苗、国产器械等景气度持续向上的医药医疗行业;四是与消费升级相关的行业。

热门文章

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注