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“终止审核”成IPO高频词,今年来51家券商209个项目终止审核,创业板占五成,是何原因导致高发

财联社(深圳,记者 黄靖斯)讯,“终止审核”,成为了近期股权发行市场常见词。

联想集团就是“终止审核”其中一例,从公布招股书到发布终止审核文件,仅相隔一个工作日,保荐机构为中金公司,联席主承销商为高盛证券和中信证券。而这也让中金公司迎来了今年来第12个终止审核的科创板IPO项目,仅次于中信证券的21个。

从全行业的情况看,今年来共有51家券商的209个IPO项目终止审核。分板块看,终止审核项目数最多的是创业板,有101个,占比近五成;其次是科创板,有84个,占比超过四成;主板终止审核的项目为24个。

具体到各保荐机构,终止审核IPO项目数排名前10是的券商分别是:中信证券(21个)、中信建投证券(15个)和华泰联证券(15个)、民生证券(13个)、中金公司(12个)、国泰君安(11个)、国信证券(10个)、招商证券(9个)、海通证券(9个)、国金证券(8个)。

今年有209个IPO项目终止审核

据统计,包括联想集团在内,中金公司今年以来共有9个科创板IPO保荐项目终止审核,包括吉利汽车、云知声、天广实生物、吉凯基因、天地环保等,且多在上交所问询环节撤回申报或保荐。记者统计发现,中金公司科创板IPO终止审核项目数量在所有券商中排名第二,仅次于中信证券的12个。

再来看全行业的情况,易董数据显示,今年至10月9日,共有51家券商209个IPO项目终止审核。分板块来看,IPO终止审核项目数最多的是创业板,有101个,占比近五成;其次是科创板,终止审核的IPO项目有84个,占比超过四成;主板终止审核的项目为24个,其中深市主板7个,沪市主板17个。

记者进一步统计了各保荐机构的情况,终止审核IPO项目数超过10个的有7个,超过5个的有12个,七成券商终止审核项目数均未超过3个。具体而言,中信证券终止审核项目数21个数量最多,中信建投证券和华泰联合证券紧随其后,各15个。第4至第10名分别是:民生证券(13个)、中金公司(12个)、国泰君安(11个)、国信证券(10个)、招商证券(9个)、海通证券(9个)、国金证券(8个)。

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此外,各保荐机构终止审核IPO项目也多集中在创业板和科创板。创业板终止审核IPO项目数排名前10(含并列)的保荐机构分别是:国信证券(8个)、中信建投证券(7个)、中信证券(7个)、华泰联合证券(7个)、民生证券(7个)、招商证券(6个)、国金证券(5个)、东吴证券(4个)、万和证券(3个)、东兴证券(3个)、东北证券(3个)、光大证券(3个)。

科创板终止审核IPO项目数排名前10(含并列)的保荐机构为:中信证券(12个)、中金公司(9个)、国泰君安(7个)、华泰联合证券(6个)、海通证券(6个)、中信建投证券(5个)、安信证券(5个)、民生证券(4个)、招商证券(3个)、国元证券(3个)。

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哪些原因导致终止审核

易董数据显示,上述终止审核项目中既包括主动撤材料的公司也包括被否的案例,其中主动撤回占多数,有近七成。

事实上,进入2021年,A股市场IPO撤单数量一直居高不下,年内主动撤单的拟上市公司多达143个,去年全年仅70余个。今年撤材料的公司中不乏联想集团、柔宇科技、吉利汽车、京东数科等明星企业。

分板块看,IPO撤单的主要阵地为创业板和科创板;分月份看,在现场检查的压力下,2-3月成了IPO撤单的高峰期。2月24日,恒伦医疗、德宝通讯、华鹏智能等7家公司主动撤单,创年内单日最多撤材料家数纪录。

撤单的原因方面,有投行人士认为,这与今年不断压实发行人和中介机构责任的监管要求有关,主要体现在现场检查和问询力度上。今年来中证协进行了四轮IPO现场检查工作,其中1月2次,4月1次,7月1次。1月29日,中证协组织了首发公司信息披露质量检查名单第二十八次抽签仪式,被抽中的20家企业中17家撤回IPO申请,撤回比例高达85%。

另一方面,问询力度也在不断彰显监管威力。历经五轮问询后,深交所日前决定终止对民爆光电IPO审核,原因是公司和保荐机构主动撤回了上市申请。有投行人士称,五轮问询在拟IPO公司中实属罕见。问询过程中,公司的信披质量、股东代持、上半年业绩下滑三成、客户粘性不足、存在诸多诉讼等问题受到关注。

被特别关注的还有先正达。在科创板二轮问询中,上交所就先正达控制权稳定性、诉讼、经营资质证书、商誉等20余个问题进行问询。有业内人士称,二轮问询仍提出超20个问题也较为罕见。

除主动撤单外,终止审核的项目中也包括被否的案例。被否的公司包括鲁华泓锦、鸿基节能、华夏万卷、灿星文化、速达股份等。从被否原因来看,监管层除了关注企业持续经营能力、实控人稳定性、关联交易合理性、违法违规行为、业务独立性等传统指标,也增加对信息披露真实、完整性要求,以及是否与上市板块契合考量,如闯关科创板,是否具备科创属性、是否符合科创板定位等均被问及。

前三季度投行IPO成绩单亮家底

记者注意到,上述IPO终止审核项目较多的保荐机构往往也是IPO承销保荐“大户”,其对应的承销家数、金额和收入同样名列前茅。

以中信证券为例,从今年前三季度的数据来看,公司承销金额、家数、收入也高居榜首。中信建投证券终止审核项目数仅次于中信证券,同样的,其前三季度IPO承销家数、金额、收入均排在行业前五。

具体来看,前三季度IPO承销保荐家数排名前十的券商分别是:中信证券(51个)、海通证券(30个)、中信建投证券(29个)、民生证券(23个)、华泰联合证券(21个)、国泰君安(19个)、中金公司(17个)、安信证券(14个)、长江证券承销保荐(13个)、国金证券(13个)。

IPO承销保荐金额前十的券商为:中信证券(634.17亿元)、中金公司(633.28亿元)、中信建投证券(348.80亿元)、海通证券(225.61亿元)、华泰联合证券(191.93亿元)、国泰君安(179.08亿元)、东方证券承销保荐(121.21亿元)、民生证券(116.82亿元)、招商证券(92.33亿元)、兴业证券(87.98亿元)。

IPO承销收入方面,排名前十的是:中信证券(25.64亿元)、海通证券(14.09 亿元)、中金公司(13.93 亿元)、中信建投证券(10.99 亿元)、民生证券(10.70 亿元)、华泰联合证券(9.38 亿元)、国泰君安(8.53 亿元)、安信证券(6.26 亿元)、招商证券(5.49 亿元)、国金证券(4.97 亿元)。

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