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“猪茅”再崛起?张坤、萧楠分别调研温氏、牧原,王崇、毕天宇集中调研东方雨虹

前有“劳模”基金经理亲身体验送外卖,后有基金经理跑遍4S店。

虽然基金经理参与调研的多寡与基金业绩没有直接关联,公司被调研次数的多少也与后续涨跌不直接相关。

但一定程度上,机构频繁调研的方向反映了其关注的领域,基金经理亲赴调研的公司多半是其关注的重点。例如牧原股份之于萧楠,不仅上半年不断加仓,三季度又再度前往调研。

由于股价表现不佳,牧原股份“猪茅”之名久不被提及,而近日消费板块景气度回升,猪周期逐渐出现见底迹象,牧原股份已出现底部反转。

国庆假期后首日,牧原股份报收54.70元,上涨5.39%,较此前低点已上涨40%。

“猪茅”再崛起?张坤、萧楠分别调研温氏、牧原,王崇、毕天宇集中调研东方雨虹插图

图:牧原股份K线图

此外,部分市场关注的热门股同样也是机构关注的重点,例如石基信息这一酒店管理软件龙头,不仅陈皓旗下多基金在二季度末重仓持有,在三季度又被机构调研了6次。

近期,公司公告和洲际酒店签署MSA后,其9月27日的投资者线上交流会吸引了超百家投资机构的关注,其中不乏和谐汇一董事长林鹏、景林资产蒋彤等私募投资人以及富国基金唐颐恒等明星基金经理参与。

从行业来看,被调研次数较多的公司多聚集在半导体、新能源、医药等热门板块。

三季度被基金公司调研最多的公司包括,兆易创新、中微公司、长春高新、爱美客、歌尔股份、东富龙、华峰测控、海康威视、美迪西、迈为股份、传音控股、爱博医疗、倍轻松、宇瞳光学、汇川技术等,超百家基金参与了上述公司的调研。

“猪茅”再崛起?张坤、萧楠分别调研温氏、牧原,王崇、毕天宇集中调研东方雨虹插图1

数据来源:Wind

这些集中被调研个股中,也不乏TOP30基金经理的参与,例如刘彦春、周蔚文参与了爱博医疗的调研,张慧参与了东富龙的调研,方纬参与了华峰测控的调研,陈一峰参与了歌尔股份的调研等等。

值得注意的是,杨锐文先后两次调研了宇瞳光学;杨明、归凯同一日调研了华测检测;毕天宇在9月两次调研了东方雨虹,9月28日王崇同样参与了东方雨虹的现场调研。

而被TOP30基金调研最多的还要属海康威视,袁芳、杨明、董承非、谢治宇、张坤、李永兴、周应波均参与了调研,杨明和周应波更是三季度中先后调研了2次海康威视。

尽管如此,海康威视今年以来股价表现并非十分理想,调研后股价也并未录得明显上涨。

除海康威视这一被机构投资者密切关注的个股外,被TOP30基金经理在三季度调研2次以上的包括东方雨虹、立讯精密、爱博医疗、宇瞳光学等等。

“猪茅”再崛起?张坤、萧楠分别调研温氏、牧原,王崇、毕天宇集中调研东方雨虹插图2

数据来源:Wind


易方达“三剑客”:张坤调研温氏股份,萧楠反思牧原加仓


具体来看,易方达“三剑客”中,张坤除在参与海康威视的调研以外,还调研了温氏股份,萧楠奔赴牧原股份进行调研,陈皓则调研了立讯精密。

由于生猪产能过剩,今年生猪价格一路下行,众多畜牧养殖企业中报多报亏或同比下行,牧原股份对比同行可谓取得了喜人的成绩,温氏则没有太过亮眼的表现。

虽然调研了温氏股份,但从张坤的半年报来看,并没有显示其有温氏股份的持仓,至于猪周期是否见底,温氏股份是否值得配置,三季报也许值得期待。

另一方面,萧楠对牧原股份可谓长期看好。据半年报披露,易方达消费精选上半年将牧原股份加到了第11位的隐形重仓,易方达消费行业则是将牧原股份加到了第5大重仓,新基易方达高质量严选中同样也配置了牧原股份。

在上半年加仓牧原股份可谓是越跌越买,萧楠也反思称,在牧原上的加仓太过于左侧,没有起到预想的效果。

从全国生猪出栏价及市场价来看,生猪价格仍然处于下行通道,但价格下跌趋势有所减缓。而能繁母猪存栏量在7月、8月连续环比下降,猪周期底部反转先兆显现。

“猪茅”再崛起?张坤、萧楠分别调研温氏、牧原,王崇、毕天宇集中调研东方雨虹插图3

数据来源:农村农业部

从股价走势来看,9月底开始,随着生猪去产能化加速以及收储的不断推行,叠加市场消费回温等因素,牧原股份股价已经先猪周期实现底部反转,或已有投资者埋伏其间。

易方达“三剑客”的另一位基金经理陈皓,在三季度与刘彦春、陈一峰、归凯在同一天参与了立讯精密的调研。

立讯精密在前两年也是“大牛股”,但随着“果链”景气度不再,消费电子普遍萎靡,立讯精密在今年的股价表现也十分不理想。

陈皓在基金半年报中表示,随着新能源、半导体等板块估值回到高位,市场的贝塔行情进入到后半程,需要发掘基本面和业绩超预期的个股来实现超额收益。中长期维度下,科技等新兴成长板块仍然是其看好的方向。


景顺长城“三驾马车”:杨锐文两度调研宇瞳光学,余广调研新宙邦


除立讯精密外,刘彦春在三季度调研了普洛药业、涪陵榨菜、爱博医疗,依然不离其最为“钟爱”的食品饮料和医药。

其中,涪陵榨菜在上半年得到了刘彦春的大笔加仓,景顺长城鼎益和景顺长城新兴成长均配置了该股。

另一方面,爱博医疗上,除刘彦春参与调研外,周蔚文和傅友兴也同日调研了这一眼科器械龙头。

爱博医疗于20207月登陆科创板,作为眼科医疗器械企业,主要聚焦人工晶状体以及角膜塑形镜两大业务,黄兴亮管理的万家行业优选以及葛兰管理的中欧医疗健康均将该股加到了持仓的前20位。

从景顺长城鼎益的持仓来看,刘彦春在2020年年报中披露持有爱博医疗,但持仓数量较少;该股股价在上半年实现了翻倍上涨,涨幅高达155%,截至半年报披露时,刘彦春已经清仓了该股。

三季度后爱博医疗冲高回落,8月以来基本呈横盘震荡,从刘彦春等基金经理的后续调研来看,机构对其的关注并未因股价回落而减少。

“猪茅”再崛起?张坤、萧楠分别调研温氏、牧原,王崇、毕天宇集中调研东方雨虹插图4

图:爱博医疗

余广三季度调研的唯一一家公司是新宙邦。

从半年报持仓来看,余广对于新能源汽车产业链更为青睐中上游,持仓中包括天齐锂业、天赐材料、新宙邦、星源材质等资源股以及电解液、隔膜厂家。

新宙邦是景顺长城核心竞争力的第4大重仓股;在景顺长城核心招景和景顺长城核心中景一年持有中,余广也同样配置了新宙邦。

杨锐文在三季度同样只调研了宇瞳光学一家公司,但先后在7月和9月调研了2次。

截至半年报,宇瞳光学藏在杨锐文旗下基金的隐形重仓股中。这家市值不大的光学仪器制造商上半年股价从16元上涨到最高近50元,涨幅高达210%。

在半年报中,杨锐文表示,部分公司的估值已经透支了未来5-10年的机会,而估值压抑多年的中小市值龙头也许蕴藏着更多的机会。

很多便宜的优质小市值股票趴在底部一动不动,给我们足够的时间从容地选股。

张慧:重仓并调研天奈科技

TOP30基金经理中,三季度调研最多的基金经理就是张慧,调研了9家公司,包括富瀚微、天奈科技、国民技术、大立科技、中航机电、东富龙、华立集团、三花智控、天华超净等。

作为景气度选股的先锋军,张慧在新能源汽车产业链上加了重仓。截至二季度末,其代表产品华泰柏瑞创新动力组合中的前三大重仓分别为恩捷股份、宁德时代、天奈科技。

作为碳纳米管龙头,天奈科技具备2000吨碳纳米管以及3万吨导电浆料的年产能,而碳纳米管目前主要作为新型导电剂用于动力电池领域,双重受益于碳纳米管导电剂的渗透率提升以及新能源汽车渗透率提升。

在景气度的判断上,张慧表示,下半年新能源汽车个股相较上半年将呈现一定的分化。

从天奈科技的股价表现来看,从4月到8月,该股涨幅高达275%。其后随新能源景气度下行,公司股价有所回落。

其调研的另一只上游资源概念股天华超净,从7月初的50元附近最高涨到137.60元,涨幅达175%。据半年报披露,天华超净是华泰柏瑞创新动力的第7大重仓股,至于张慧是否会继续加仓天华超净,三季报或可见分晓。

另一方面,张慧在半年报中看好的方向还有半导体,并且明确看好设备环节国产替代的景气持续度。

就其调研的半导体相关个股来看,国民技术正是立足IC设计领域,有望乘金融IC国产替代东风的企业。


冯明远:聚焦新能源产业链上游,调研天齐锂业


作为知名“劳模”基金经理,冯明远在三季度共调研了8家公司,分别是美格智能、浙富控股、粤电力、中集集团、天齐锂业、江丰电子、华特气体、奥普特。

半年报中,冯明远表示,“站在当下这个节点,我们认为新能源、科技领域仍将是未来中国 3-5 年最确定、最优质的赛道之一。

三季度普涨的上游锂资源股中,冯明远上半年大笔加仓了天齐锂业和雅化集团。


毕天宇:9月两次调研东方雨虹

王崇:持有并调研东方雨虹


三季度内,毕天宇共调研了6家公司,包括藏格控股、凯普生物、洁美科技、科锐国际、航天彩虹、东方雨虹,其中东方雨虹进行了2次调研。

作为老将,毕天宇的新能源产业链、半导体产业链和医药CXO等领域均有配置,在食品饮料、化工、建材等领域同样也有所布局。

东方雨虹作为防水龙头股,在毕天宇管理的富国天博创新主题、富国高端制造行业、富国龙头优势中均是第5大重仓。

“交银三剑客”之一的王崇,同样参与了9月28日东方雨虹的线下调研。在王崇管理的交银新成长和交银精选中,东方雨虹均位列第14大重仓。

另一位TOP30基金经理李永兴则参与了911日的线上调研,从基金半年报来看,李永兴管理的基金并未配置东方雨虹。

从东方雨虹的机构持股情况来看,傅鹏博、朱璘管理的睿远成长价值、赵枫管理的睿远均衡价值以及劳杰男管理的汇添富价值精选在公司前十大流通股东之中。

富国基金旗下,朱少醒管理的富国天惠以及唐颐恒管理的富国天益同样持有超1000万股东方雨虹。

作为3年8倍涨幅的“大牛股”,同样也是老牌机构重仓股,东方雨虹进入下半年后股价表现不算理想。

富时罗素9月指数调整后,东方雨虹被剔除成分股,股价迅速下跌,较年中高点回撤近40%。

“猪茅”再崛起?张坤、萧楠分别调研温氏、牧原,王崇、毕天宇集中调研东方雨虹插图5

图:东方雨虹K线图

从防水行业来看,成都住建局发布防水新政明确要求防水质保期不低于10年后,行业非标出清之势愈发明确,劣币驱逐良币时代即将终结。另一方面,集采模式也将加速小企业淘汰进程,龙头企业市场份额得以进一步提升。

国庆假期前后,需求端的扰动因素有所缓和,东方雨虹股价呈现超跌反弹。

而毕天宇、傅鹏博等老将的重仓持有或许也在说明,一时资金面上的波动不足以成为困扰,长期来看龙头仍将表现出卓越的阿尔法。

以下附TOP30基金经理调研明细:

“猪茅”再崛起?张坤、萧楠分别调研温氏、牧原,王崇、毕天宇集中调研东方雨虹插图6

资料来源:Wind

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