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东吴看市|能源价格大幅上涨 风险资产受惊下跌

国庆节长假期间,因为欧洲天然气价格暴涨,能源危机预期增强,带动国际原油价格大幅上涨,布伦特原油价格站稳80美元每桶上方。美元指数节日期间强势震荡,和原油以及大宗商品联袂走高,而对能源危机的担忧也成为风险资产的梦魇,节日期间全球股市一片下跌,美三大股指已经跌破上涨趋势线,短期有望转入技术性熊市,与此同时,贵金属黄金以及白银震荡下跌,避险属性黯淡无光,而数字货币比特币则在全球动荡中屡创新高,截止昨日收盘已经站稳53000大关,为历史收盘新高。

国际大宗商品市场冰火两重天,CME农产品震荡分化明显,豆油大幅上涨,而美豆则在USDA报告出台后小幅下跌,美棉节日期间涨势如虹,已经站稳110美分上方,创近10年以来新高。LME有色金属涨跌不一,伦敦铜、镍小幅震荡收低,伦敦铝以及锡维持强势震荡。由于能源价格大幅上涨导致的通胀已经蔓延扩大,也影响到对全球经济复苏的信心,商品暴涨与股指震荡下跌形成鲜明对比。

尽管节日期间股指表现震荡下跌,市场担忧能源危机演变成为经济危机。但对后疫情时代,重大利多消息也在不断涌现,一是口服抗疫药物临床效果明显,二是中美关系进一步缓和,10月4日美国贸易代表戴琦提出中美贸易关系不是脱钩而是更好连接,今日外交部长杨洁篪与美国安全助理沙利文在瑞士会晤,这些积极信号有利于中美携手战胜疫情对全球经济的破坏作用,为全球经济和贸易做出应有贡献。

节日期间人民币小幅反弹,海外新加坡A50股指小幅下跌,预计节后股指期货小幅低开震荡。

节日期间,国家发改委继续喊话,对涉及煤炭、钢铁以及有色领域的重点物资保供稳价,但由于陕晋区域天气原因以及物流运输,多个煤矿停工,国内动力煤供应受到极大制约,但有消息称国家已经小幅放松澳大利亚动力煤到港限制,累积近74万吨动力煤到港卸货。由于动力煤供应不足产生的限电,部分影响到长三角的工业生产,但国庆节后大部分企业复产复工,预计后期煤电紧张格局有所缓和。

国内棉花市场高烧不退,在外棉价格大幅上涨、供应减少担忧情况下,国内棉花现货开秤价格高开高走,新疆多地籽棉价格突破11元每公斤。由于长假期间,新疆天气不好,零星降雨影响到棉花采摘以及品质,预计国内今年棉花小幅减产,节后棉花有望延续节前上涨趋势。

尽管国家在节日期间收储3万吨猪肉,但生猪现货价格跌跌不休,部分地区生猪价格已经跌破11元每公斤,养殖户大面积亏损,在饲料仍然维持较高成本的情况下,即使自繁自养的大型猪企,单头猪亏损已经超过300元甚至达到500元,而能繁母猪数量维持高位,拐点刚刚形成,因此短期内供应充裕格局继续存在,预计节后生猪期货价格再下一程。

考虑到节前国内商品期货走势两极分化,煤炭类、铁合金以及能化品种强势明显,结合节日期间外盘整体情况以及国内现货价格表现。我们给出节后第一个交易日交易策略:(1)国内外股指整体短线偏空,但考虑到国内股指近期调整充分,因此大幅下跌可能性不大,预计国内股指小幅区域震荡为主,建议短线低低开震荡为主,建议操作上保持观望或者逢急跌少量日内偏多交易,国债期货短线逢低做多。(2)大宗商品期货预计大部分品种高开冲高甚至封板可能性较大,建议原油、沥青、燃料油多单高开部分减磅,聚烯烃短多继续持有,PVC多单少量加码,芳烃系PTA、乙二醇逢低做多为主,短纤逢高多单减磅为主,LPG多单少量加码。有色短线保持观望或者做多沪锡以及沪铝,黑色系成材多单冲高减磅,焦炭以及焦煤短多继续持有,铁合金多单继续持有或者少量加码,铁矿石空单逢大幅低开减磅离场。白糖期货保持观望或者少量逢低做多,棉花预计大幅上涨甚至涨停板,可以开盘后及时买进行权价格在23000的虚值看涨期权,天胶短线少量做多,三大油脂多单继续持有,豆粕菜粕低开后空单逐步获利了结。生猪期货空单继续持有,鸡蛋少量日内偏空交易。贵金属黄金逢低做多为主,白银保持观望。果品期货苹果短线多单持有,花生逢反弹做空为主,红枣暂时保持观望,玻璃保持观望,尿素以及纯碱中期多单继续持有。

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