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布油200美元、美国天然气40美元?有交易员疯狂押注,小心欧佩克+下周加大增产

能源供应不足会严重到令油价涨到200美元/桶吗?有期权交易员这么认为。 

周三,押注布伦特原油2022年12月涨到200美元的看涨期权合约多达1300张。这些合约要到明年10月才到期,但如果今年冬季或明年夏季油价出现任何大幅上涨,它们都可以获利。

虽然对油价如此乐观的交易员还只是少数,但这反映了一个事实,即越来越多的期权交易员押注今年冬天的能源不足可能导致价格上涨

本周布伦特原油三年来首次触及80美元。市场观察人士发现原油供应不足已经超过100万桶/日,随着天然气价格高涨导致高电价,更多人料将改用原油发电,从而加剧原油供应赤字。美国银行本周强调,如果今年冬天异常寒冷,原油可能突破100美元/桶。 

除了令人震惊的200美元看涨期权外,本月押注布伦特原油从现在到明年年底涨到100美元的看涨期权合约也增加了2万份。 

在天然气市场,随着美国天然气期货价格创下自本世纪初以来的最大涨幅,有交易员押注价格将涨到闻所未闻的40美元/百万英热单位。当前美国的天然气价格在5.6美元/百万英热单位左右。

本周一出现了两份押注天然气涨到40美元的看涨期权合约,周二也有一份。这些期权合约的成本为1050美元,将于明年2月23日到期,只有当纽约商品交易所的Henry Hub天然气期货价格较当前上涨超过七倍以上才能获利。周三天然气价格的回撤已经让这些期权遭受损失。

虽然今年美国的天然气价格已经翻了不止一倍,但还远低于国际水平,人们因此猜测美国交易商会把国内更多天然气出口到价格更高的欧洲和拉丁美洲等地。由于美国的库存已经低于正常水平,如果冬季需求高峰期的出口激增,可能会引发价格飙升。

值得注意的是,周四美国白宫再度强调持续上涨的油价和天然气价格会对美国造成问题。有消息显示,欧佩克+正考虑在现有协议(即增产40万桶/日)的基础上增加更多产量,以应对油价接近三年高点以及消费者要求增加供应的压力。 

白宫表示,美国方面已与欧佩克就油价进行交流,称持续上涨的油价对美国是问题。

四位消息人士表示,进一步增加石油产量是一种可能,但没有人给出具体数量或具体月份。另一位消息人士表示,未来一个月可能增加80万桶/日,而之后一个月可能为不增产。

市场普遍认为,美国方面将在下周一召开的欧佩克+部长级会议前,加大力度对该组织施压,并要求其增产超过此前设定的40万桶/日水平。

鉴于油价与通胀关系密切,而持续走高的通胀将逼迫美联储以及其他主要央行更早采取收紧政策行动,进而影响全球经济复苏,从这个角度而言,欧佩克+国家应该也不希望油价短期快速、大幅走高,而更希望油价总体维持高位以获取向新能源转型的资金。

加拿大皇家银行分析师Helima Croft称:

“鉴于油价处于数年高位,我认为美国方面将加大力度对欧佩克施压,要求其增产,而增产超过40万桶/日是可行选择。”

不过,一些成员国依然对加大增产持谨慎态度,欧佩克周四发布的数据有助于解释这一点:去年新冠疫情打击需求时,欧佩克的收入暴跌了43%。根据该组织的年度统计公报,它当年的石油出口盈利只有3210亿美元,不到2018年的一半。

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