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解读港交所推A股指数期货:中性风险管理工具、有利于价格发现和市场稳定

香港证监会20日宣布,将推出首只A股相关股指期货。近期港交所已与MSCI签订新的授权协议,推出以MSCI中国A50互联互通指数为标的的期货合约。根据工作安排,这只离岸交易并有均衡行业代表性的A股指数期货产品,将于今年10月18日推出。

专家表示,股指期货是一种具有双向交易功能的中性的风险管理工具,交易者既可以买多也可以卖空。境外市场的发展历程表明,股指期货有利于股票市场价格发现和风险管理。特别是从功能看,股指期货为投资者提供了对冲现货价格风险的工具,有助于减少资金“大进大出”,避免市场“大起大落”,有利于平抑股市波动,对增强股市稳定性具有积极意义。

证监会新闻发言人昨日也表示,香港市场推出A股指数期货,有利于丰富境外投资者投资A股的风险管理工具,进一步吸引境外长期资金配置A股,巩固和维护香港国际金融中心地位。

“投资者对市场看法不一,有的看多、有的看空,这本身是正常现象。期货市场走势最终取决于并反映现货市场走势,而现货市场走势最终取决于并反映基本面。因此对于两地监管部门来说,应当着力打击利用股指期货等工具实施操纵市场的违法违规行为,维护市场公平、透明、有序运行。”一位资深市场从业人士说。

根据证监会官方网站昨日发布的消息,证监会与香港证监会已细化和完善了衍生品监管合作和跨境风险防范安排相关合作机制。两地将加强市场信息交换和监管执法协作,打击各类跨境违法违规行为。

前述专家也表示,香港证券市场具备较为完善的金融衍生品监管制度和风险防范机制,为市场运行的公开、透明和有序奠定了良好基础。两地证监会也建立了衍生品监管合作和跨境风险防范相关安排。产品上市后,两地证监会将进一步密切合作,共同打击跨境跨市场违法违规行为,通过对违法违规行为“零容忍”,切实保护投资者合法权益,维护两地市场平稳健康运行。

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