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邬博华:两大转变带来新能源汽车发展拐点,2025年万亿级以上市场空间

新能源赛道发生了本质性变化


从去年开始新能源赛道发生了本质性的变化,无论是以光伏为代表的新能源,还是以锂电为代表的新能源汽车,此变化主要来自于全球对于未来的碳减排和碳中和共识的达成。

去年国家领导人提出要在2030年做到碳达峰,2060年做到碳中和。

此目标需要我们在能源结构里来减少二氧化碳的排放,由于二氧化碳在发电端的排放量是比较大的,我们在这一端就用清洁无污染的太阳能、光伏、风电能源去替代,来减少二氧化碳的排放。

在汽车端我们用清洁的锂电,用新能源汽车替代传统燃油车,减少汽车尾气二氧化碳的排放。那么在发电端和用电端两个领域发生变化,就会对实现双碳目标提供好的支持。

那么2030年和2060年这样一个拐点形成,让我们对未来更加坚定,也就决定了未来中长期的空间。


两大转变带来新能源汽车发展拐点


过去大家对于新能源仅认为是国家的政策驱动,或者说只是短期的行业变化,不足以支撑未来大发展空间。

但是在去年,不仅仅是中国会做到这一点,欧洲美国也在向碳达峰、碳中和的路径上迈出目标。

以新能源汽车为例,其具备两个特点。在2013年中国率先在全球支持新能源汽车的发展,出台很多政策、给予很多的补贴。这是由中国来驱动的,所以说从13年到现在,我们国家新能源汽车发展是非常快的。

但是 19年开始欧美也出台了非常强有力的政策支持新能源汽车,美国总统拜登提出到2030年把新能源汽车的比例提高到50%。

除了中国之外,中欧美一起来推动这个行业往前走,我相信这个空间就会更大且更加的稳定,从单一的中国驱动变成全球驱动,这是第一个比较大的变化。

第二个变化,从去年我们国家的新能源汽车销售结构来看,19年个人购买新能源汽车的数据比例在50%左右,但从去年开始这个数据已经提高到70%以上,同时在今年这个数据还在不断提高,这就意味着新能源汽车不仅仅是作为政策支持的产物,它越来越成为消费者在购买汽车时非常主流的选择品类,这个来源于我们整个技术的进步,也来源于很多适合消费者选择的车企。

所以此行业从以前的政策驱动变成了现在的消费品驱动,越来越受到消费者的欢迎,成为非常良性的产业发展趋势。这两个特点的变化带来了新能源汽车发展的拐点。

以中国为代表,我们可以看到今年新能源汽车全球的产销量是超预期的。在去年年底我们预测今年中国国内的新能源汽车产销量大概在180万辆到200万辆。但是经过今年上半年不断的上调,现在国内的目标达到270万辆以上的水平,与此同时海外也是超预期的。

如此来看,短期的拐点非常明显,中长期的趋势又非常确定。

我们展望一下在全球去看2025年的新能源汽车,最开始大家只给15%的渗透率意味着全球是1500万辆的新能源汽车产销量,我认为在2025年新能源汽车量会有比较大的跃升,所以我们一定要对这个目标有比较大的调整,将这样低渗透率的消费品走向全面普及的增速过程是难以估量的。

那么这个空间肯定是万亿级别以上市场空间,未来汽车领域的电动化和智能化一定是产业升级非常重要的方向。


光伏会有25%以上复合增速


第二个,以光伏为代表的新能源在今年的拐点也是非常明显的。

第一,今年开始国内的光伏项目都不需要补贴,会进入完全自主平价的阶段。中国可以不需要补贴来支持光伏发电的发展,它会有较不错的收益。如果中国都能做到这样平价的阶段,那么海外其他的国家,因为自身电费较高也就很早的进入到平价阶段。

第二,以前由欧洲、中国、美国、日本驱动市场,现在开始向全球扩散,所以说现在超过g瓦级别的装机的国家,从今年开始已经超过了20多个,这样的潜力将会更大、稳定度也会更高,向平价化发展、同时向全球发展。

同时国家也出台了很多政策,所以我们看到光伏作为非常有潜力的未来发电环节,它一定会在今年开始进入新的增长赛道,基本上可以看到2025年全球新增的光伏需求会达到400亿g瓦以上,2030超过1000g瓦。在今年全球只有160g瓦,所以25%以上的复合增速基本上是可以看到的。

无论是电动车还是光伏, 我认为2021年都是一个比较重要的拐点,不仅在去年确定了中长期方向,还意味着从今年开始未来的行业增速是可以乐观预计的,那么自然就会有非常多的投资机会。


中国光伏全球优势将持续,看好四大赛道


我国光伏的制造业是全球独一无二的能力,没有任何其他国家可以超越,而且这种优势还会持续保持,所以光伏各个产业链的各个环节,基本上都是中国领先全球的。

从投资方向来看,从领域来区分我认为有几个方向,例如像硅片、电池片组件的整个环节,主要的一些龙头公司。像组建的一体化公司,它可能既有硅片,又有电池片、组件,那么它是比较能代表整个光伏产业链的龙头公司,这是一个赛道。

第二个,以逆变器为代表的公司,具有国内市场较高的市场占有率,同时在海外也会不断的去拓展市场空间,来提高它的渗透率,所以这也是一个成长性比较好的一个赛道。

第三,类似于光伏的一些辅材,像EVA胶膜、EVA粒子、玻璃这些环节也会随着整个行业持续的复合增长表现出较强的竞争力。

另外像一些比较细分的光伏设备、户用光伏、硅料等环节,其具备非常强的全球领先竞争力。

从投资的方案来看,全产业链机会比较好,当然这是得益于整个光伏发电的占比在持续的提高。我们会给光伏行业25以上的复合增速,那么对所有的这种细分环节和配道的环节都是有比较好的机会的。

市场有风险,投资需谨慎,本文不构成投资建议。

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