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牛熊证强制回收后剩余价值如何计算? – 证券产品 – 富途证券港股

在牛熊证上市日起至到期前一个交易日期间任何一天,如果相关资产价格触及回收价,便会启动强制回收机制,牛熊证会立即终止交易。

当触及回收价:

R类 行权价 ≠回收价;根据强制回收时间至下一个交易时段结束时,以相关资产的最低价(牛证)或最高价(熊证)计算牛熊证的结算价;如果最低价(牛证)或最高价 (熊证)触及或超越行使价,牛熊证可能没有任何剩余价值

牛证的結算方法

(情况一)没触及回收价 (情况二)触及回收价
牛证行权价 $125 $125
牛证回收价 $128 $128
正股结算价 $132
计价时段正股最低价 $126
换股比率 100 100

(情况一)没触及回收价

投资者可取回的金额:

=(正股结算价–牛证行使价)/换股比率

=($132–$125)/ 100

= $0.07

(情况二)触及回收价

投资者可取回的金额:

=(正股最低价–牛证行使价)/换股比率

=($126–$125)/ 100

= $0.01

*一般而言,牛熊证的结算价为相关股份于到期前一个交易日的收市价;指数牛熊证的结算水平为到期月份的期指结算水平,投资者应参考上市文件内有关结算价的具体细节。

#最低价是从强制回收到下一个交易时段结算为止的现货最低价。如在上午被回收,计价会到当日下午的交易时段;如在下午被收回,计价会到下一个交易日的中午时段。在最坏情况,假设最低价等于或低于牛证行使价,投资者将无法取得任何剩余价值。

熊证(R类)-例子

(情况一)没触及回收价 (情况二)触及回收价
熊证行使价 $135 $135
熊证回收价 $130 $130
正股结算价 $128
计价时段正股最高价 $131
换股比率 100 100

(情况一)没触及回收价

投资者可取回的金额:

=(熊证行使价–正股结算价)/换股比率

=($135–$128)/ 100

= $0.07

(情况二)触及回收价

投资者可取回的金额:

=(熊证行使价–正股最高价)/换股比率

=($135–$131)/ 100

= $0.04

*一般而言,牛熊证的结算价为相关股份于到期前一个交易日的收市价;指数牛熊证的结算水平为到期月份的期指结算水平,投资者应参考上市文件内有关结算价的具体细节。

最高价是从强制回收到下一个交易时段结算为止的现货最高价。如在上午被回收,计价会到当日下午的交易时段;如在下午被收回,计价会到下一个交易日的中午时段。在最坏情况,假设最高价等于或高于熊证行使价,投资者将无法取得任何剩余价值。

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